Grupa PZU z 40 procentowym wzrostem zysku netto 

Grupa PZU opublikowała swoje wyniki finansowe za pierwszy kwartał 2025 roku. W tym okresie zysk netto, przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej, wyniósł blisko 1,8 mld zł, a skorygowany wskaźnik rentowności kapitałów własnych sięgnął 22,4 proc. Co stoi za tak wysokimi wynikami spółki? 

Wysoki wynik Grupy PZU 

W pierwszym kwartale br. Grupa PZU zwiększyła przychody brutto z ubezpieczeń o 521 mln zł – do ponad 7,5 mld zł. Z kolei wypracowany w tym okresie zysk netto, przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej, wyniósł blisko 1,8 mld zł, czyli wzrósł o 40,4 proc. r/r. Natomiast skorygowany wskaźnik rentowności aROE sięgnął 22,4 proc. (wzrost o 5,3 punktu procentowego r/r). 

– Wysoki wynik w pierwszym kwartale tego roku to bardzo dobra wiadomość. Cieszy zwłaszcza wzrost rentowności biznesu ubezpieczeniowego. Wynik z ubezpieczeń i pozostałej działalności wzrósł do prawie 1,3 mld zł i był o ponad połowę wyższy rok do roku. Uzyskaliśmy istotne wzrosty wartości sprzedaży i bardzo dobre rentowności. Wyzwanie na najbliższy czas to utrzymanie lub wzrost zarówno rentowności, jak i naszej pozycji rynkowej. Szereg wyzwań widzimy także w obszarze zdrowia i zarządzania aktywami, gdzie mamy nie tylko dużą przestrzeń do rozwoju, ale teraz również determinację do właściwego wykorzystania potencjału Grupy, by ten rozwój przyspieszyć. Dobre wyniki finansowe i silna pozycja kapitałowa nam to umożliwiają – mówi Andrzej Klesyk, pełniący obowiązki prezes PZU. 

Pozytywny był też wpływ wyniku inwestycyjnego, wypracowanego na portfelu głównym, który wzrósł w I kw. tego roku o 13,3 proc. r/r, do 733 mln zł. 

Rekordowy jubileusz 

Siła kapitałowa Grupy PZU pozwala na realizację atrakcyjnej polityki dywidendowej. Zarząd firmy rekomenduje przeznaczenie na wypłatę dywidendy w tym roku blisko 3,86 mld zł – po 4,47 zł na akcję. Jak podkreśla Andrzej Klesyk, to najwyższy rekomendowany poziom wypłaty na akcję od 12 lat i drugi co do wysokości w całej historii PZU jako spółki giełdowej. W ciągu 15 lat, od chwili debiutu na GPW w Warszawie 12 maja 2010 r., PZU wypłacił akcjonariuszom w sumie 33,1 mld zł. Cena akcji i kapitalizacja giełdowa spółki są obecnie na historycznie wysokich poziomach. 

Jak możemy przeczytać, przychody brutto PZU z ubezpieczeń majątkowych na rynku polskim w pierwszym kwartale 2025 r. wzrosły do ponad 4,5 mld zł. Wskaźnik mieszany COR wyniósł 82,5 proc., co oznacza wyraźną poprawę rentowności (o 7,6 punktu procentowego r/r). 

– W naszym biznesie majątkowym wciąż rośnie znaczenie ubezpieczeń pozakomunikacyjnych, których dynamika w pierwszym kwartale 2025 r. przekroczyła 12 proc., głównie za sprawą zwiększonych zakresów i wyższych sum ubezpieczenia w ubezpieczeniach PZU Dom oraz PZU Firma dla małych i średnich przedsiębiorstw, a w działalności korporacyjnej m.in. za sprawą wysokich dynamik w segmencie klienta strategicznego, gdzie był to efekt pozyskania lub odnowienia kilku kontraktów o większej wartości jednostkowej i okresie pokrycia dłuższym niż 12 miesięcy – mówi Tomasz Kulik, członek zarządu i CFO Grupy PZU. - W tym samym czasie mieliśmy do czynienia z niższym udziałem kosztów szkód ze względu na niższe ich częstości, poprawą efektywności kosztowej oraz pozytywnym wpływem udziału reasekuratora w rozwinięciu rezerw z lat ubiegłych. Pozwoliło to nam uzyskać bardzo dobre rentowności i przyczyniło się do wzrostu wyniku operacyjnego w segmencie pozakomunikacyjnym o 55,2 proc. rok do roku – dodaje Andrzej Klesyk. 

W mniejszym stopniu na poprawę wyniku rok do roku wpłynęły produkty komunikacyjne. Przychody z OC posiadaczy pojazdów mechanicznych w I kw. br. wzrosły o 6 proc., a z AC o 6,9 proc. r/r. Zaważył na tym wzrost średniej składki, podążający za rosnącymi znacznie szybciej kosztami szkód. Pozytywnym sygnałem jest to, że drugi kwartał z rzędu PZU w komunikacyjnym OC odnotował dodatni wynik operacyjny, liczony wg standardu MSSF 17. 

Ogółem wynik operacyjny PZU na całości działalności ubezpieczeń majątkowych na polskim rynku wzrósł rok do roku o 370 mln zł. 

W najważniejszym dla PZU Życie segmencie ubezpieczeń grupowych i indywidualnie kontynuowanych przychody w pierwszych trzech miesiącach wzrosły o 4,9 proc. r/r, co w połączeniu z niższą dynamiką kosztów i wzrostem marży pozwoliło zwiększyć wynik operacyjny w tej grupie produktów o prawie jedną czwartą w skali roku, do 428 mln zł. W segmencie ubezpieczeń indywidualnych na życie przychody wzrosły o 11,2 proc. w porównaniu z I kw. ub.r. 

Ubezpieczenia na życie indywidualne, inwestycyjne, a przede wszystkim SPE (na życie i dożycie z gwarantowaną sumą ubezpieczenia) odpowiadały za ponad dwie trzecie składki pozyskanej w I kw. 2025 r. za pośrednictwem banków z Grupy PZU. W tym okresie współpraca z bankami Pekao i Alior przyniosła 415 mln zł składki przypisanej brutto (wzrost o 37 proc. r/r), a ze wszystkimi bankami – 569 mln zł (wzrost o 30,9 proc. r/r). 

Przyspieszenie rozwoju w obszarze zdrowia 

Przychody Grupy PZU w filarze zdrowia w pierwszym kwartale br. wyniosły 509 mln zł i były wyższe o ok. 9 proc. rok do roku. 

– Wśród strategicznych zadań, na których skoncentrowaliśmy się w pierwszym kwartale i które będą nas jeszcze długo angażowały, jest przyspieszenie rozwoju naszego biznesu w obszarze zdrowia. Będąc największym ubezpieczycielem i posiadając własnego operatora medycznego, mamy pełną kontrolę nad całym łańcuchem tworzenia wartości. To wielki atut, który nie był wcześniej odpowiednio wykorzystany. Przychody rosną, ale musimy zwiększyć skalę działania, a przede wszystkim poprawić rentowność PZU Zdrowie – mówi Andrzej Klesyk. 

Przychody generowane przez placówki sieci własnej wzrosły w tym czasie o 12,2 proc. r/r. Także przychody z ubezpieczeń i abonamentów medycznych wzrosły o 6 proc. r/r. 

Przedstawiciel firmy wskazuje także, że Grupa ma nie tylko potencjał, by wspierać ekspercko oraz ubezpieczać kluczowe dla Polski inwestycje infrastrukturalne, energetyczne czy technologiczne, ale także przyciągnąć duży kapitał inwestorów z kraju i zagranicy, co zwiększyłyby możliwości finansowania takich przedsięwzięć. W pierwszym kwartale aktywa klientów zewnętrznych w TFI PZU, Pekao TFI i Alior TFI wzrosły do 69,6 mld zł, czyli o 22,4 proc. w porównaniu do roku wcześniejszego. Aktywa klientów zewnętrznych zarządzane przez samo TFI PZU zwiększyły się w tym okresie o 9,2 proc. r/r, do 31,3 mld zł. Aktualna strategia zakłada wzrost aktywów w zarządzaniu TFI PZU powyżej 49 mld zł do końca roku 2027. 

Źródło: PZU SA