Grupa PZU chce zapewnić sobie ciągłość finansowania podporządkowanego na kolejne lata. W tym celu ubezpieczyciel planuje emisję obligacji kapitałowych o wartości do 3 mld zł. Pozyskane środki mają posłużyć refinansowaniu papierów, których termin wykupu przypada w lipcu 2027 roku.
Nowa emisja w planach PZU
PZU przygotowuje nową emisję obligacji kapitałowych, która ma zapewnić Grupie ciągłość finansowania podporządkowanego. Operacja ta będzie związana z refinansowaniem obligacji serii A wyemitowanych w 2017 roku. Ich łączna wartość nominalna wynosi 2,25 mld zł, a termin zapadalności przypada na 29 lipca 2027 roku. W ramach nowej emisji PZU rozważa pozyskanie do 3 mld zł. Wniosek Zarządu w tej sprawie uzyskał już pozytywną opinię Rady Nadzorczej.
– Jest to zaplanowana operacja związana z zarządzaniem kapitałem na poziomie Grupy PZU. Naszym celem jest zachowanie ciągłości finansowania podporządkowanego, silnej pozycji i efektywnej struktury kapitałowej oraz zgodności z wymogami regulacyjnymi, wykorzystując sprzyjające warunki na rynku długu korporacyjnego – powiedział Maciej Fedyna, CFO PZU.
Stabilna pozycja kapitałowa Grupy PZU
Planowane refinansowanie wpisuje się w dotychczasową politykę zarządzania kapitałem Grupy PZU i nie oznacza zmiany jej podejścia do zadłużenia. Na koniec II kwartału 2026 roku zadłużenie podporządkowane stanowiło 7% wszystkich źródeł finansowania. Jak wskazuje spółka, jest to niski poziom na tle największych europejskich ubezpieczycieli. Stabilną pozycję PZU potwierdza również ocena S&P Global Ratings. W maju 2026 roku agencja utrzymała rating na poziomie „A-” z perspektywą pozytywną. PZU bierze jednocześnie pod uwagę dobrowolny, przedterminowy odkup części lub wszystkich obligacji serii A. Decyzja w tej sprawie będzie podejmowana oddzielnie, po uzyskaniu wymaganych zgód i z uwzględnieniem sytuacji rynkowej. Jak możemy przeczytać, środki pozyskane z nowej emisji spółka zamierza natomiast zaliczyć do podstawowych środków własnych kategorii 2.
Warunki planowanej emisji
Z opublikowanych informacji wynika, że nowe papiery mają mieć formę niezabezpieczonych, podporządkowanych obligacji kapitałowych o terminie zapadalności wynoszącym co najmniej 10 lat. Ich oprocentowanie będzie zmienne, natomiast wcześniejszy wykup będzie możliwy najwcześniej po pięciu latach od dnia emisji. Jednak ostateczne parametry zostaną ustalone w trakcie procesu emisyjnego i będą zależały od warunków rynkowych. Co istotne, do przeprowadzenia emisji potrzebna jest jeszcze zgoda Walnego Zgromadzenia PZU. Konieczna będzie również zmiana statutu spółki poprzez wprowadzenie zapisów pozwalających na emisję obligacji kapitałowych oraz spełnienie pozostałych wymogów prawnych.
Źródło: PZU SA
